FINANCIAL MANAGEMENT

Визначення функції та значення фінансів і фінансового директора в організації

• Важливість корпоративних фінансів у бізнесі
• Види корпоративної фінансової діяльності: успішні та застарілі практики
• Як ухвалюються корпоративні фінансові рішення та як фінанси визначають цінність компанії
• Ланцюжок цінності й те, як фінансовий директор має його розглядати
• Цілі фінансового директора-початківця

Завдання на занятті:

Дослідіть 2–3 вакансії CFO в інтернеті, щоби зрозуміти, які вимоги встановлені до кваліфікації. Розробіть повний список цілей для цієї посади та дізнайтеся більше про роль фінансового директора.

Аналіз таблиць та звітів, ліквідності, фінансового левериджу та різних типів вартості

• Аналіз та вилучення інформації з бухгалтерського балансу
• Звіт про прибутки та збитки порівняно з балансовим звітом
• Ліквідність та фінансовий леверидж
• Бухгалтерська вартість та ринкова вартість
• Основна формула бухгалтерського балансу: Активи = Зобов’язання + Капітал
• Фінансові концепції: економічний прибуток, EBIT, капітал, власний капітал та фінансовий леверидж

Завдання на занятті:

Виберіть публічну компанію та проаналізуйте бухгалтерську вартість і ринкову капіталізацію за заданими критеріями.

Інтерпретація звіту про рух грошових коштів та точне визначення потреб бізнесу

• Причини фінансування
  • Навіщо компанії гроші?
  • Навіщо інвестору (банку) позичати гроші?
• Як компанії отримують доступ до фінансування через ринки капіталу
• Кредитні рейтинги компанії та обмеження
• Аналіз коефіцієнтів та ключових показників із фінансової звітності

Домашнє завдання:

Проаналізуйте звіт про рух грошових коштів та визначте потреби бізнесу. Розрахуйте та порівняйте коефіцієнти для аналітичних й оцінювальних цілей.

Оцінювання варіантів інвестування та ухвалення правильних і своєчасних рішень

• Розрахунок TMV
• Врахування похибки вихідних даних/припущень
• Ставки дисконтування: Необхідна норма дохідності (RRR), Ризик
• Як розрахувати WACC
• WACC та оцінювання інвестицій
• Огляд: PV, IRR, час виходу на беззбитковість
• Сценарне тестування: як різні припущення впливають на NPV, IRR та інші показники бізнес-кейсу

Домашнє завдання:

Визначте WACC компанії або оцініть її вартість.

Вивчення інвестиційних стратегій та методологій

• Інвестиційні методології
  • Боргові інвестиції (позики)
  • Інвестиції в акціонерний капітал (володіння компанією)
  • Гібридні інвестиції (цінні папери, які конвертуються; мезонінний капітал, привілейовані акції)
• Ухвалення рішень щодо інвестування чи відчуження на підставі бізнес-кейсу
• Вчасне ухвалення правильних стратегічних рішень
• Що входить в бізнес-кейс
• Ухвалення рішення про інвестування (обговорення на занятті)

Завдання на занятті:

Проаналізуйте інвестиційну можливість із використанням 2 або 3 методологій оцінювання та порівняйте з галузевими прикладами. Виконайте розрахунки та додайте рекомендації за або проти інвестицій.

Розробка реалістичних бюджетів та планів продуктивності

• Приклади процесів бюджетування: для кого та хто залучений до цього?
• Побудова довгострокової фінансової моделі
• Постановка цілей зростання та інших фінансових цілей
• Процес управління ефективністю
• Балансування прибутку, зростання та контролю в динамічному середовищі
• Побудова «з нуля» проти побудови «зверху вниз»
• Нові підходи до бюджетування
• Прогнозування: що, чому та як?

Завдання на занятті:

На прикладі вашої нинішньої чи попередньої компанії проаналізуйте, як компанія складає бюджет, оцініть ефективність її бюджетування для управління ефективністю та визначте, які зміни внесли б ви.

Вивчення зв’язків між фінансами й продуктивністю та визначення сфер розвитку

• Вимірювання та моніторинг фінансових і нефінансових показників
• Прогнози з поправкою на ризики та можливості
• Вплив ритму доходів та витрат на управління квартальним прибутком
• Комунікування невизначеності прогнозу
• Бухгалтерський облік для визнання доходів та витрат
• Нові теми в предиктивному прогнозуванні: ковзне прогнозування та машинне навчання (ШІ)

Домашнє завдання:

Проведіть дисперсійний аналіз фінансової ситуації, а також тестування відхилень у ставках та об’ємної й змішаної дисперсії включно з коментарями із рекомендаціями на наступний період.

Робота з облігаціями та підвищенням дивідендів компанії

• Реальні та номінальні процентні ставки
• Облігації інвестиційного рівня проти сміттєвих облігацій
• Середній кредитний рейтинг корпоративної облігації
• Збільшення або зменшення дивідендів компанії та вплив цього на Волл-стріт
• Вплив викупу акцій корпораціями на дивіденди та загальний обсяг коштів, які повертаються акціонерам
• Вступ до хеджування

Завдання на занятті:

Якби у вас був 1 мільйон доларів для інвестування, а ви були б обмежені вкладеннями в облігації, куди б ви вклали свої гроші та чому?

Загальний огляд ринку облігацій

• Особливості фондових ринків
• Основні гравці на фондовому ринку
• Як використовувати ринки капіталу для досягнення прибуткових результатів
• Крахи фондового ринку та що сталося у 2020 році
• Ключові показники акцій та їхній рух у зазначені періоди
• Ефективні ринки проти використання неефективності ринку
  • Впровадження S&P 500 та інших індексів
• Інсайдерська торгівля
• Вплив технологій ринку

Домашнє завдання:

Виберіть компанію, яка колись процвітала на ринку 2020 року, а зараз різко впала у продуктивності. Проведіть порівняння з відповідним індексом та прокоментуйте, чому ринок відреагував саме так.

Чому вони відбуваються і що робити далі

• Визначення M&A, традиційні угоди
• Причини вивчити M&A
• Як купувати: кроки 1–10
• Альтернативи M&A

Розробка, читання та інтерпретація звітів для отримання цінної інформації

• Розуміння потреб у звітності, вимірах та управлінні даними
• Інтерпретація фінансових даних та ухвалення рішень на основі аналізу даних для розробки дієвих стратегій підвищення продуктивності
• Фінансові та нефінансові дані
• Оптимізація окремих продуктових та географічних сегментів

Домашнє завдання:

Проаналізуйте й інтерпретуйте фінансові дані та розробіть план підвищення ефективності.

Що нового в галузі та що на нас чекає

• Краудфандинг
• Криптофінанси
  • Технологія блокчейн: що це таке й чим вона може бути корисною, крім крипти
  • Криптовалюта: товар чи валюта?
  • NFT
  • Монети із суверенним забезпеченням
• Фінтех
• ESG
• Штучний інтелект
• Мобільний банкінг, відкритий банкінг
• Robinhood та інші дестабілізаційні гравці на фондових ринках
• Управління фінансовими ризиками